Я готовил этот материал для участников предстоящего вебинара "Вложения в драгоценные металлы" , однако, как у нас любят выражаться, «ввиду общественной значимости» полученных результатов, решил опубликовать некоторые факты в открытом доступе. Это лучше знать, чем не знать.

Казалось бы, как пайщики ПИФов драгметаллов могли что-то потерять, если в прошлом году рублевые цены на драгметаллы выросли? За 2015-й год рублевые цены на золото выросли на +16,6%, на серебро – на +12,8%.

Однако, если вы вкладывались в финансовые инструменты (например, ПИФы) в надежде, что их поведение будет соответствовать поведению базового актива (например, золота), то любой результат ниже этого показателя правильно рассматривать как ваши потери. Тем более, что при правильном выборе инструментов инвестирования большинства этих потерь можно было бы избежать.

Но еще интереснее, что некоторые пайщики ПИФов драгметаллов умудрились потерять не только относительно базового актива, но даже в абсолютных цифрах. Мы обсудим «героев» ниже.

ПИФы драгметаллов в России существуют в двух вариантах – интервальные ПИФы товарных активов (которые могут вкладываться как в сами металлы, так и в ценные бумаги) и открытые фонды фондов (которые вкладываются в другие фонды, в т.ч. зарубежные ETF-ы, повторяющие динамику поведения драгоценных металлов).

Помимо них есть один очень странный закрытый смешанный фонд «Золотой» от УК «Профлидер» с порогом входа 500’000 рублей, имеющий в своем составе 1 (одного) пайщика, и показавший за год результаты -8,1%. Его мы рассматривать не будем – фонд закрытый, нас туда не звали, да и не больно-то и хотелось. И еще есть российский ETF от Финекс - FinEx Gold ETF USD (RUB) FXGD. А вот его результаты мы, напротив, в конце рассмотрим.

Помимо результатов фондов за 2015 год я буду также приводить размер стоимости чистых активов – СЧА (на 31.12.2015), количество пайщиков в фонде (на 31.12.2014, данные с investfunds.ru), а также суммарные расходы на управление, отраженные в «Правилах» фонда, и состоящие из трех составляющих: комиссия управляющей компании + комиссия спецдепозитария и регистратора + комиссия за управление. Как мы увидим в процессе рассмотрения, эти цифры влияют на итоговый результат.

И, собственно, главное - результат, изменение стоимости пая за 2015 год, рассчитанный по стоимости паев на последний день 2015 и 2014 гг. Его-то мы и будем сравнивать с доходностью вложений в золото (+16,6%) и серебро (+12,8%).

Итак, начнем с интервальных фондов товарных активов. Их в России четыре.

1. «Антарес – Драгоценные металлы» , Национальная Управляющая компания. СЧА - 9,4 млн. р., пайщиков - 4 (четыре), расходы – 4,7% в год. Результат - -23,5% за год.

Да-да, именно минус двадцать три процента за год. При положительной динамике золота и серебра. «Как так можно было умудриться?» - спросите вы? Я не знаю. Пусть это их четыре пайщика выясняют у своей УК.

2. «ВТБ – фонд драгоценных металлов» , ВТБ Капитал Управление активами. СЧА - 204,5 млн. р., пайщиков – 1213, расходы – 3,3% в год. Результат - +5,7%.

С одной стороны – в плюсе. С другой стороны, как несложно заметить, золоту и серебру они проиграли непростительно много. И это уже не четыре пайщика, а более тысячи. И денег в управлении немало. И это УК второго по размеру банка страны (впрочем, с первым банком страны, как мы увидим ниже, все еще хуже).

3. «ОЛМА – драгоценные металлы» , УК «ОЛМА-финанс». СЧА - 2,9 млн. р., пайщиков – 5 (пять), расходы – 3,8% в год. Результат - +3,8%.

Хреново, но проблемы этих пяти пайщиков – это их проблемы.

4. «Райффайзен – драгоценные металлы» , УК «Райффайзен-капитал». СЧА – 139,4 млн. р., пайщиков – 1298, расходы – 4,54% в год. Результат - -11,2%.

Как??? Как можно было показать минус 11,2% при положительной рублевой динамике драгметаллов? Я не знаю. Кто знает – напишите, пожалуйста, мне интересно. И это не шарашкина контора, а Райффайзен. Ау, 1298 пайщиков??? Вы не хотите поближе пообщаться с вашей управляющей компанией? Вам не жалко свои деньги, которые УК то ли спускает на ветер, то ли изящно тырит?

У Райфа два фонда драгметаллов – этот (интервальный, товарных активов) и фонд «Золото» (открытый, фонд фондов), про который мы еще поговорим дальше. У второго фонда результаты получше, хотя и тоже грустные. Но ведь маркетологи и продавцы Райфа и в первый фонд затащили более тысячи человек и более ста миллионов рублей активов. И умудрились так бездарно просрать кучу денег...

В общем, если подводить итоги фондов товарных активов, то они в целом ужасны. Никто и близко не подошел к результатам рынка драгметаллов, а некоторые умудрились еще и кучу денег проиграть.

Теперь давайте посмотрим на открытые фонды фондов. Их всего 12, из них у десяти в декларации указано, что они инвестируют в ETF PowerShares DB Gold (тикер - DGL), а два имеют более широкую инвестиционную декларацию.

Сначала десятка фондов, инвестирующих в ETF PowerShares DB Gold. Важно, что результаты именно этих фондов нужно сравнивать не с драгметаллами вообще, а конкретно с результатами золота. У них нет отмазки, что они неудачно метались из одного драгметалла в другой и проиграли рынку, как, теоретически, могли бы сказать управляющие фондов. Напомню, золото в рублях за 2015 год подорожало на +16,6%.

1. «Газпромбанк – Золото» , Газпромбанк Управление активами. СЧА – 230,5 млн. р., пайщиков – 2041, расходы – 3,35% в год. Результат - +10,8%

Грустно по сравнению с золотом, но относительно прилично по сравнению с коллегами по отрасли. А объясняется это, с моей точки зрения, тем, что большую часть года у фондов УК Газпромбанк были более низкие расходы, чем сейчас. В начале года расходы фонда были 1,9%; начиная с лета 2015 года они повысили их до 3,35%. Рекомендация по отношению к жмотам – голосовать ногами, ибо с такими расходами далее они неизбежно скатятся к тем же печальным результатам, что и у всех остальных.

2. «Золото» , Паллада Эссет Менеджмент. СЧА – 2,8 млн. р., пайщиков – 97, расходы – 2,25% в год. Результат - +10,1%.

Еще хуже. Хотя при столь низкой СЧА даже удивительно, что они показывают результаты лишь ненамного хуже Газпромбанка и даже лучше некоторых других коллег по цеху.

3. «КапиталЪ – Золото» , УК «КапиталЪ». СЧА – 33 млн. р., пайщиков – 95, расходы – 2,9% в год. Результат - +9,9%.

Еще хуже.

4. «Открытие – Золото» , Открытие. СЧА – 78 млн. р., пайщиков – 746, расходы – 0,99% в год. Результат - +14,2%.

Это – лучший результат за 2015-й год среди российских ПИФов драгметаллов (не считая Финекса, про который – ниже). При этом у них наименьшие среди всех ПИФов драгметаллов расходы. И связь между этими двумя фактами, на мой взгляд, очевидна. Настоящему золоту «Открытие» проиграло «всего» 2,6% в год. Много это, или мало? По сравнению с коллегами по цеху это очень достойный результат. Однако в сравнении с другими способами вложений в золото это немало.

5. «Райффайзен – золото» , Райффайзен Капитал. СЧА – 535 млн. р., пайщиков – 6523, расходы – 4,25% в год (я пересчитал расходы с учетом НДС, в «Правилах» они указывают цифры без НДС). Результат – 9,8%.

Очень грустно. Хотя при таких расходах и неудивительно. На мой взгляд, при СЧА в полмиллиарда брать столько денег за управление, и столько проигрывать – свинство по отношению к своим пайщикам. Рекомендация пайщикам – валить оттуда, и чем быстрее – тем лучше. А с учетом их маркетинговой навязчивости, рассказы про которую вы легко найдете в интернете – тем более.

6. «РГС – золото» , Управление сбережениями. СЧА – 82,6 млн. р., пайщиков – 462, расходы – 3,0% в год. Результат – 9,4%.

Еще хуже.

7. «Русский Стандарт – Золото» , БК Сбережения. СЧА – 204,8 млн. р., пайщиков – 43, расходы – 1,96%. Результат – 8,5%.

По сообщениям в прессе «Русский Стандарт» недавно продал свою УК группе БКС, чем и объясняется разница в названиях фонда и УК. С учетом как этого факта, так и низкого результата за 2015 год, лезть туда было бы странно.

8. «Сбербанк – Золото» . СЧА – 791,8 млн. р., пайщиков – 2301, расходы – 2,4% в год. Результат - +2,7%.

Просто позорище. Не столько оправданием, сколько объяснением этому может служить тот факт, что в прошлом году фонд перешел из категории интервальных фондов товарного рынка в категорию открытых фондов фондов. И, возможно, столь ужасный результат – следствие перехода. Действующим пайщикам от этого не легче, но результаты будущих периодов имеют шанс улучшиться.

9. «ТКБ Инвестментс парнерс – Золото» , ТКБ БНП Париба Инвестментс Партнерс. СЧА – 106,8 млн., пайщиков – 434, расходы – 2,5% в год. Результат – 12,8%.

Неплохо относительно других коллег по цеху, при невысоких расходах. Тем не менее, проигрыш золоту – 3,8% в год.

10. «УРАЛСИБ – золото» , УК «УРАЛСИБ». СЧА – 75,5 млн., пайщиков – 581, расходы – 2,5% в год. Результат - +12,6%.

Чуть хуже, но также неплохо на фоне коллег. Проигрыш золоту – 4%. Однако, с учетом происходящих в финансовой группе УРАЛСИБ процессов перехода в руки другого владельца, будущее фондов вызывает вопросы.

Почему результаты всех фондов столь бездарно проигрывают котировкам золота (хотя и в разной степени)?

Во-первых, из-за расходов, и это – главная причина. Приглядевшись к результатам, вы можете увидеть обратную корреляцию между расходами фонда и результатами – чем выше расходы, тем хуже результаты.

Во-вторых, фонды вынуждены держать часть средств «в деньгах» - деньги, только что принятые от пайщиков, и деньги, предназначенные на выплаты пайщикам.

В-третьих, чем ниже СЧА, тем большая доля суммы (относительно СЧА) будет приходиться на средства в деньгах. И тем выше, предположительно, будут расходы на одного пайщика. Поэтому, как правило, чем выше СЧА, тем меньше денег (в процентах) фонд будет в среднем терять, как на нахождении «в деньгах», так и на расходы. Поэтому общая рекомендация – выбирать фонды с высокой СЧА и низкими расходами. Если же фонд при высокой СЧА держит высокие расходы (как Райффайзен), или, тем более, повышает их (как Газпромбанк), лучше не иметь дело со жмотами вовсе и голосовать ногами.

В-четвертых, у фонда ETF PowerShares DB Gold (DGL), в который вкладываются все эти фонды, тоже есть свои расходы. И они неявно добавляются к реальным расходам фонда, хотя никаких упоминаний о них в «Правилах фонда» вы не найдете.

И еще два открытых фонда фондов, которые не привязаны прямо к конкретному зарубежному ETF, а имеют более широкую инвестиционную декларацию.

11. «Альфа-капитал – Золото» , УК «Альфа-капитал». СЧА – 47,4 млн. р., пайщиков – 1311, расходы – 4,0% в год. Результат - +7,2%.

Очень хреново. А с учетом столь большого количества пайщиков – тем более.

12. «Россельхозбанк – Золото, серебро, платина» , РСХБ Управление активами. СЧА – 15,4 млн. р., пайщиков – 2, результат – +12,5%.

Результат неплохой, однако, в этом фонде привлекает внимание не столько его результат, сколько количество пайщиков – двое. Год назад был один. Драгоценные металлы явно не пользуются спросом у колхозников. :)

Если подвести общие итоги по всем российским ПИФам драгметаллов, то результаты ужасные. За исключением относительно неплохих результатов «Открытия», ПИФы драгметаллов отстают от бенчмарка от 4% до более чем 20% в год.

При этом спрэды на покупку ОМС в ряде банков окажутся ниже. И спрэд вы заплатите лишь единожды (двумя частями – при покупке и при продаже), тогда как комиссию за управление ПИФам вам придется платить ежегодно.

Да что там ОМС! По сравнению с такими ежегодными потерями даже спрэды на покупку физического золота в виде инвестиционных монет на периоде в несколько лет окажутся выгоднее. А на периодах от 5 лет и более выгоднее, скорее всего, окажется даже слитковое золото, несмотря на потерю безвозвратно уплачиваемого при покупке НДС.

И для сравнения еще один результат – FinEx Gold ETF USD (RUB)

FinEx Gold ETF USD (RUB) , тикер – FXGD. СЧА - $3,3 млн. (в долларах). Общие расходы – 0,45% в год. Результат, рассчитанный по котировкам на закрытие в последний день календарного года - +16,1%.

Вот это - вполне достойный результат. Проигрыш золоту – 0,5%, что примерно соответствует заявленным расходам.

Пускаться в рассуждение про плюсы и минусы Финекса не хочу, статья и так получилась слишком длинной.

Про разные способы покупки драгметаллов и их сравнение между собой – на предстоящем вебинаре

Финансовая группа “БКС” приобрела УК “Русский стандарт” в конце 2015 года. Бизнес по управлению активами был продан из-за обострения ситуации с ликвидностью в самом банке “Русский стандарт”.

По информации СМИ сделкой интересовались еще “Альфа-Капитал”, “АТОН”, группа БИН, но “БКС”, скорее всего, предложил более выгодные условия. По информации посвященных источников, сумма сделки составляла порядка 370 млн. рублей.

УК «Русский стандарт» управляла 5-ю паевыми фондами с суммарными активами 4,8 млрд. рублей. По данным компании, количество открытых счетов ее клиентов превышало 36 тысяч. Даже были запущены для ИИС. В двух же управляющих компаниях, входящих в группу БКС (УК «Брокеркредитсервис» и УК «Брокеркредитсервис - Фонды недвижимости»), на 30 июня 2015 года под управлением находилось свыше 40,6 млрд. рублей. При этом в розничных фондах лишь около 1 млрд. рублей, остальное приходится на закрытые ПИФы и средства институциональных клиентов.

После сделки фонды были переданы новой компании ООО УК “БК-Сбережения” и вот сейчас все имущество ПИФов структурировали и соединили с фондами основных компаний группы “БКС”.

Данные по 3-м УК группы БКС

Сводные данные по итогам 3 кв. 2016 года по ООО УК “БК-Сбережения”, ООО УК “Брокеркредитсервис”, ООО «УК «Брокеркредитсервис – Фонды недвижимости»

Реорганизация линейки ПИФов призвана решить две основные задачи.

1. В результате реорганизации создана простая и понятная клиентам линейка ПИФов.
2. Фонды со сходными инвестиционными стратегиями объединены.

ОПИФ денежного рынка «Юлий Цезарь» присоединен к ОПИФу облигаций «БКС Основа».

ОПИФ смешанных инвестиций «БКС - Дивидендные идеи» и ОПИФ акций «Петр I» присоединены к ОПИФу смешанных инвестиций «Империя», который будет переименован в ОПИФ смешанных инвестиций «БКС Империя».

ОПИФ смешанных инвестиций «БКС - Глобальные рынки» и ОПИФ акций «Екатерина Великая» присоединены к ОПИФу смешанных инвестиций «БКС - Глобальные акции», который будет переименован в ОПИФ смешанных инвестиций «БКС Перспектива».

ОПИФ фондов «БКС - Зарубежные фонды» переориентирован на инвестиции в ETF-фонды США и будет переименован в ОПИФ фондов «БКС Фонды США».

ОПИФ фондов «БК-Сбережения Драгоценные металлы» сохранил свою стратегию и инвестирует в корзину биржевых фондов (ETF) на основе золота, серебра, платины и палладия. Фонд будет переименован в ОПИФ фондов «БКС Драгоценные металлы».

ОИПИФ «БКС - Индекс ММВБ» сохранил стратегию и инвестирует в Индекс ММВБ. Фонд будет переименован в ОИПИФ «БКС Индекс ММВБ».

После завершения реорганизации УК БКС управляет шестью ПИФами - тремя классическими и тремя тематическими:

• ОПИФ облигаций «БКС Основа» (консервативная стратегия);
• ОПИФ смешанных инвестиций «БКС Империя» (рациональная стратегия);
• ОПИФ смешанных инвестиций «БКС Перспектива» (агрессивная стратегия);
• ОПИФ фондов «БКС Драгоценные металлы»;
• ОПИФ фондов «БКС Фонды США»;
• ОИПИФ «БКС Индекс ММВБ».

Imperia - это услуги private banking, предназначенные для состоятельных людей. Менеджмент банка справедливо полагает, что этой категории клиентов важно не столько сохранять свои денежные средства, сколько их приумножать. В сегодняшней кризисной ситуации в экономике это крайне актуально.

Ваши инвестиции будут находиться под руководством УК «БК-Сбережения». О надежности этой компании свидетельствует тот факт, что в июне нынешнего года ее рейтинг был повышен до уровня AAA со стабильным прогнозом (по данным НРА). Не каждой УК этой удается, тем более во время нынешнего кризиса.

Инвестирование в ПИФы по праву считается одним из самых перспективных вложений во всем мире.

Особенно актуальными ПИФы становятся во время спада в экономике, поскольку цены на большинство активов падают, и в долгосрочной перспективе можно рассчитывать на их рост.

Приведем краткий анализ основных ПИФов Банка Империи Русский Стандарт. Маркетологи компании постарались – названия всех фондов данной компании выделяются на общем фоне благодаря своей отсылке к великим правителям прошлых лет.

Фонд паев «Русский Стандарт - Золото»

Данный инструмент нацелен на максимальный уровень дохода. Управляющие фоном направят ваши сбережения в ETF. Это аббревиатура означает специальный биржевой фонд с привязкой своей стоимости к золоту. Поэтому он напрямую следует за изменениями стоимости данного актива.

Фонд привлекает минимально возможным первоначальным капиталом в 1 000 рублей (впрочем, как и остальные ПИФы компании), что позволяет попробовать свои возможности в коллективном инвестировании даже начинающим инвесторам без страха обанкротиться.

Фонд показал один из наилучших уровней доходности во всей линейке паев Банка Империя Русский Стандарт. Учитывая ограниченность добычи золота, этот актив имеет высокие перспективы роста в долгосрочной перспективе.

Фонд «Петр I»

Средства фонда будут направлены в акции наиболее перспективных российских эмитентов. Структура портфеля в основном будет состоять из акций голубых фишек, но предполагается также и инвестирование в более доходные компании второго эшелона.Такая стратегия позволяет диверсифицировать риски.

Вместе с тем фонд рассчитан на агрессивных инвесторов, желающих получить наибольший доход при высоком уровне риска. Инвесторам лучше нацелиться на долгосрочный период.

Фонд Петр I подойдет тем клиентам, которые рассчитывают на поступательный рост российской экономики. И, судя по приведенной ниже таблицы, клиенты банка не ошиблись с инвестициями, благо они приносят существенную доходность.

Фонд «Екатерина Великая»

Состав активов этого фонда паев так же, как и предыдущего, представляют акции. Различие состоит в том, что управляющие этого ПИФа инвестируют средства не в акции российских компаний, а в ценные бумаги иностранных публичных эмитентов.

При этом выбираются наиболее стабильные из них. Этот инструмент должен заинтересовать тех инвесторов, которые возлагают надежды на рост мировой экономики, при этом недооценивая возможности российской.

ПИФ Екатерина Великая подойдет агрессивным стратегам, готовым принять высокий уровень риска. Наградой им будет потенциально высокая доходность. Горизонт инвестирования в Екатерину Великую –долгосрочный (не менее 1 года).

«Юлий Цезарь»

Управляющие фондом проводят наиболее консервативную политику, что сводит возможные риски фактически к минимуму. Это достигается тем, что ваши средства будут размещены на денежном рынке с фиксированной доходностью. Основной целью инвесторов является не столько приумножение, сколько сохранение капитала.

Соответственно, лучше всего для этой цели подходит инвестирование в самые надежные инструменты – облигации и вклады в банке. Они и составляют основную структуру фонда.

Поэтому этот инструмент является отличной альтернативой традиционным вкладам в банках. Доходность этого пая самая низкая в линейке представленных ПИФов (смотрите сравнительную таблицу). Зато и риск потери вложений минимален.

ПИФ «Империя»

Этот фонд рассчитан исключительно на клиентов Imperia Private Banking. Структура портфеля максимально диверсифицирована и состоит из следующих активов:

• Акции;
• Облигации (как рублевые, так и с номиналом, выраженным в иностранной валюте);
• Иностранная валюта.

Это позволяет снизить риски инвестирования, оставаясь при этом на высоком уровне доходности.

Ваши инвестиции будут находиться под активным менеджментом Управляющей компании. Фонд показал самый высокий уровень доходности пая.

Сравнительная характеристика фондов Банка

Все фонды данного банка уже успели накопить определенную статистику, поскольку ведут свой отсчет с 2011-2012 годов.

При этом самым молодым из них является «Русский Стандарт – Золото», зарегистрированный в конце 2012 года, а наиболее старыми – Империя, Юлий Цезарь и Петр I, которые изначально составляли классическую линейку ПИФов Империи Русский Стандарт.

Итак, ПИФы этой управляющей компании – это высокий стандарт качества, проверенный годами. При относительно низкой первоначальной стоимости инвестиций вы можете получить доход до 19% и более.

Доходность паевых фондов УК «Русский стандарт»

Российские ПИФы не так безнадежны, как принято о них думать! В этой статье мы расскажем о доходности паевых фондов УК «Русский стандарт». И сравним ее с предложениями двух других управляющих компаний и процентными ставками по банковским вкладам.

Есть из чего выбрать

Предложения от УК «Русский стандарт» появились на рынке сравнительно недавно. Самые «старые» паевые фонды этой компании были сформированы в конце августа 2011 года.

Сегодня вниманию инвесторов управляющая компания предлагает пять ПИФов в четырех категориях: акций , облигаций, драгметаллов и смешанных инвестиций.

Акции

ОПИФ акций «Петр I»

Портфель фонда «Петр I» включает только акции российских «гигантов» из перспективных отраслей. Например, Лукойл, Внешпромбанк, Ростелеком, Сургутнефтегаз, Газпром, Роснефть.

За год доходность «Петра I» составила 16,42%, а за три года цена пая выросла на 13,88%.

ОПИФ акций «Екатерина Великая»

Еще год назад «Екатерина Великая» был интервальным фондом товарного рынка. Однако с 26 августа 2014 года он превратился в открытый ПИФ акций от УК «Русский стандарт». Портфель фонда «Екатерина Великая», в основном, состоит из ценных бумаг публичных иностранных компаний: Ford Motor, McDonald’s, Bank of New York, PepsiCo.

За год стоимость пая «Екатерина Великая» выросла на 22,53%. За три года доходность фонда составила 11,42%.

Смешанные инвестиции

«Империя»

Сбалансированный по доходности и риску портфель фонда «Империя» состоит из акций, облигаций и депозитов. Когда фондовый рынок растет – увеличивается доля акций, а в период снижения котировок приоритет отдается более консервативным инструментам.

Сегодня портфель «Империи» состоит из ценных бумаг, в основном, финансовых и транспортных компаний (Банк «Хоум Кредит», «Русский Стандарт», Трансаэро, Россельхозбанк).

За год доходность фонда «Империя» составила 18,71%, а за три, цена пая увеличилась на 30,44%.

Денежный рынок

«Юлий Цезарь»

Фонд денежного рынка «Юлий Цезарь» размещает средства инвесторов в высоколиквидных инструментах – депозитах и краткосрочных облигациях (ОФЗ, «ХКФ Банк», Внешпромбанк, «Уралсиб-ЛК»).

За год доходность фонда от Русского Стандарта «Юлия Цезарь» составила 8,84%, за три года – 19,23%.

Драгоценные металлы

ОПИФ «Русский Стандарт – Золото» вкладывает средства пайщиков в биржевой фонд (ETF), стоимость которого привязана к индексу драгоценного металла DBIQ Optimum Yield Gold Index Excess Return.

Доходность за год составила 25,28%, а с момента его создания стоимость пая увеличилась на 20,83%.

Стоит отметить, что в 2014 году сразу два продукта УК «Русский стандарт» вошли в ТОП-50 ПИФов с максимальной доходностью. «Русский стандарт – Золото» занял почетное 25-е место, а фонд «Екатерина Великая» — 27-е место.

Доходность программ в других управляющих компаниях

Сравним вышеупомянутые продукты с доходностью паев УК «Сбербанк Управление Активами» и УК «Паллада» (Росбанк).

УК «Сбербанк Управление Активами»

Предлагает инвесторам девятнадцать открытых паевых фондов: акций, облигаций и секторные.

Акции

Аналогом фонда акций «Петр I» от УК «Русский стандарт» в Сбербанке можно считать ОПИФ «Добрыня Никитич». Его портфель состоит из акций крупных российских компаний с высоким потенциалом роста (Лукойл, НОВАТЭК, «Эталон», «Магнит», Qiwi, Яндекс).

За год доходность составила 15,3%, а вот за три года цена пая увеличилась всего на 2,95%. Отметим, что на трехлетнем сроке фонд «Петр I» показал доходность, почти в пять раз превышающую результаты «Добрыни Никитича».

Однако «в рукаве» у Сбербанка осталось еще два ОПИФ акцийпродукта, обогнавших по доходности оба предложения «Русского стандарта».

Сберовский «Фонд акций компаний малой капитализации» инвестирует в малые и средние российские компании с хорошим потенциалом роста. За год доход пайщика составил 39,82%, а за три года цена пая выросла на 22,25%.

Однако максимальную доходность за три года показал сберовский «Фонд активного управления», использующий фьючерсные контракты на индекс РТС для минимизации рисков. За три года стоимость этого ОПИФа выросла на 42,56%, а за последний год «плюс» составил 18,02%.

Облигации

В УК «Русский стандарт» такие варианты, в чистом виде не представлены вовсе. А вот «Сбербанк Управление Активами» предлагает пайщикам сразу три фонда, ориентированных на долговые ценные бумаги.

Продукт «Илья Муромец» размещает средства в облигациях эмитентов первого и второго эшелонов. Из-за пониженного кредитного рейтинга России за последний год пай «Илья Муромец» потерял в цене 4,86% своей стоимости. Хотя за три года доходность составила 7,21%.

А вот «Фонд рискованных облигаций» от Сбербанка (российские облигации второго и третьего эшелонов) показал совсем неплохие результаты. За год его стоимость увеличилась на 6,47%, а за три года ПИФ «подрос» на 26,59%.

Фонд «Еврооблигации» номинирован в долларах США. И в этом его основное отличие от других ПИФов. Средства фонда вкладываются в облигации эмитентов из России и стран СНГ. За счет укрепления доллара «Еврооблигации» показали высокую доходность. За год цена пая выросла на 49,87%, за два – на 64,73%.

Секторные программы

УК «Сбербанк Управление Активами» дает инвесторам возможность вложить средства в ценные бумаги отдельных отраслей. К сожалению, в «Русском стандарте» такой вариант ПИФов не предусмотрен.

Лучший результат в этой «номинации» показал ОПИФ акций «Глобальный Интернет». За три года стоимость пая выросла на 108,41%, а за последние 12 месяцев доход пайщика составил 47,11%.

Худшим секторным вариантом оказался фонд акций «Электроэнергетика». За три года он вырос всего на 9,72%, а за последний год его цена и вовсе упала на 56,93%.

УК Росбанк

Сразу отметим, что все предложения Росбанка находятся под управлением УК «Паллада». Сам Росбанк выступает лишь агентом по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев. УК «Паллада» предлагает пайщикам выбрать один из шести открытых и интервальных ПИФов в пяти категориях: акций, облигаций, индексные, фондов и смешанные инвестиции.

Акции

ИПИФ «Паллада – акции второго эшелона» инвестирует в акции малых и средних компании с низкой степенью ликвидности и высокой волатильностью. Портфель фонда включает акции Банка «Санкт-Петербург», МегаФона, Мосэнерго, РусГидро, АЛРОСА и других компаний «второго эшелона». За год его доходность составила 14,46%, однако за три года стоимость пая упала на 24,68%.

Еще один ИПИФ акций от УК Паллада под названием «Алмаз» за год вырос на 18,26%, а за три года упал на 16,6%.

Отметим, что ни один из фондов акций УК «Русский стандарт» не показал за три года отрицательную доходность. Интересно, что на сроке в один год доходность и «Петра I», и «Екатерины Великой» сопоставима с результатами «Паллады».

Обращаем внимание потенциальных пайщиков еще на один важный момент. В «Палладе» данные программы относятся к интервальному типу, а в «Русском стандарте» — к открытому.

ПИФы фондов

Средства продукта «Золото» вкладываются в паи биржевого фонда ETF, который повторяет динамику золота на Лондонской бирже металлов. За год доходность выросла на 25,88%, за три года – на 35,64%. Примерно ту же доходность предлагает и одноименная программы Стандарта.

Сравнивним с доходностью вкладов

Не секрет, что российские ПИФы сегодня переживают не лучшие времена. После кризисного 2008-го уровень доверия к данному сектору резко упал. Из-за резкой девальвации рубля отток средств из него в 2014 году побил все рекорды и составил $15 000 000 000. Ведь предлагаемые в декабре ставки по банковским вкладам были гораздо выше потенциальной доходности паевых фондов.

Если же рассматривать конкретно УК «Русский стандарт», то в битве «ПИФы против вкладов» победа последних не так очевидна, как кажется.

Например, «Екатерина Великая» за прошлый год принесла пайщикам доходность в 56,74%, «Русский стандарт – Золото» показал «плюс» в 55,66%.

Согласитесь, ни один банк в России не сможет предложить своим вкладчикам процентную ставку в 50% годовых! В 2014-м банк «Русский стандарт» оформлял вклады в рублях, максимум, под 21%, да и то лишь в рамках акционного предложения. Максимальный процент по вкладам в иностранной валюте в том же банке составлял 7% годовых.

Но не стоит забывать и о «плохих» вариантах. Скажем, ПИФ «Империя» вырос за 2014-й год всего на 8,59%, «Петр I» — на 2,72%, а «Юлий Цезарь» — на 6,08%. Получается, что было гораздо выгоднее вывести средства и разместить их на банковском вкладе в рублях.

Кроме того, доходность, во-первых, не гарантируется «заранее» и не страхуется (как в случае с банковским вкладом). А, во-вторых, высокая доходность одного года через пару месяцев может быстро превратиться в убытки.

Перспективы инвестиций в 2015 году

В 2014-м наибольшую доходность показали фонды акций Европы и США, ПИФы иностранных облигаций и зарубежной недвижимости, а также «золотые».

И скорее всего, в 2015-м ситуация будет мало чем отличаться от прошлогодней. С этой точки зрения в линейке УК «Русский стандарт» интерес представляют только два продукта:

— «Екатерина Великая»: портфель ориентирован на ценные бумаги зарубежных компаний;

— «Русский Стандарт – Золото»: ПИФ привязан к «золотому» индексу.