Снижение евро к рублю. Что будет с евро
Читайте также
Не сумев отстоять завоеванные недавно позиции, вернулась под отметку 1.1. В отсутствие макроэкономических драйверов котировки ощущают на себе немалое влияние динамики фондовых рынков. Здесь на фоне остальных сегодня выгодно выделяются европейские , что оказывает давление на единую валюту. Кроме того, трейдеры не решаются покупать евро в преддверии завтрашнего вердикта ЕЦБ.
В том, что «смягчению» быть, уже никто не сомневается, да и сам глава центробанка Марио Драги за последнее время уже неоднократно давал это понять. Соответственно, такой шаг со стороны европейского регулятора уже преимущественно заложен в цену, а значит, падение евро на оглашении вердикта, скорее всего, будет носить ограниченный характер. Базовый сценарий предполагает снижение ставки по депозитам на 10 базисных пунктов. В свете того, что недавно показатель инфляции на потребительском уровне в регионе вышел в зону дефляции, вполне вероятно, что Драги также прибегнет к увеличению ежемесячного объема выкупа активов до 75 млрд евро с текущих 60 млрд.
Однако может не обойтись и без сюрпризов. Недавно на рынках появились опасения относительно того, что ЕЦБ может не оправдать ожидания игроков. К тому же, ходят слухи о разногласиях в стане Управляющего совета относительно так называемой двухступенчатой комиссии для банков, хранящих свою наличность в ЦБ. А некоторые члены банка выразили сомнения в эффективности некоторых мер стимулирования, что и спровоцировало недавний скачок евро к недельным максимумам.
В любом случае регулятор не станет бездействовать и пойдет на определенные шаги, что усилит давление на пару EURUSD, которая может ненадолго заглянуть под отметку 1.09 с последующим отскоком. Если же рынок сочтет принятые меры недостаточными, евро получит возможность вернуться за пределы уровня 1.1, получая дополнительную поддержку на потенциальном разочаровании фондовых рынков.
___________
Павел Салас,
Генеральный директор,
eToro в РФ и СНГ
Популярные новости:
После вчерашнего укрепления EURUSD стремительно возвращает завоеванные очки. Вчерашние продажи
С самого утра пара EURUSD двигалась в южном направлении, ожидая решения ЕЦБ по монетарной
Вчера глава ЕЦБ М. Драги преподнес рынкам сюрприз в виде впечатляющего пакета стимулирования. Меры
Курс европейской валюты в последнее время демонстрирует заметное снижение. Например, в пятницу, 21 октября, евро обновил годовой минимум: впервые с августа прошлого года , а именно до 67,98 рубля.
Официальный курс, установленный Центробанком на завтра, составляет 67,73 рубля.
Для сравнения: месяц назад за один евро давали 71,58 рубля.
Что стоит за падением европейской валюты и выгодно ли сейчас переводить в неё сбережения, АиФ.ru узнал у финансовых аналитиков.
Ирина Рогова, аналитик ГК Forex Club
В первую очередь падение обусловлено слабостью общеевропейской валюты на мировом рынке. Помимо того, что на евро давят ожидания скорого повышения ставки ФРС США и достаточно мягкая монетарная политика Европейского Центробанка, негативным для общеевропейской валюты является и решение Великобритании о выходе из состава ЕС. Экономические связи этих регионов достаточно тесны, и естественно, что последствия Brexit не пройдут бесследно для европейских стран. Тем более, что в последнее время лидеры Германии и Франции высказывались достаточно жёстко по данному вопросу.
Кроме того, не стоит забывать и о том, что в последнее время рубль чувствует себя относительно уверенно на фоне достаточно стабильной динамики цен на нефть.
Если же говорить о переводе сбережений в евро, то тут, как всегда, я дам рекомендацию не класть все яйца в одну корзину. То есть как минимум сбережения стоит разделить между тремя валютами: доллар, евро и рубль. А ещё лучше добавить и драгоценные металлы. Но в целом потенциал снижения евро, на мой взгляд, пока не исчерпан, и могут быть более привлекательные условия для покупки.
Анна Кокорева, замдиректора аналитического департамента Альпари
Евро дешевеет на фоне резкого укрепления доллара. Последний, в свою очередь, растёт по причине улучшения макростатистических данных, которые свидетельствуют об изменениях в лучшую сторону в экономике США. Улучшение показателей позволяет инвесторам думать о том, что повышение процентной ставки ФРС США не за горами и состоится до конца года. Соответственно, рост доллара и происходит на этих ожиданиях.
Переводить накопления в евро пока не стоит, валюта может ещё ослабнуть. Если пара евро/рубль закрепится ниже отметки 67,5 рублей, то возможно и дальнейшее снижение до уровня 61,5. Стоит подождать до конца октября. Думаю, к этому моменту ситуация прояснится.
Кирилл Яковенко, аналитик « Алор Брокер»
ЕЦБ продолжает реализовывать политику количественного смягчения, направленную на рост темпов восстановления экономики. На прошлой неделе глава Европейского центрального банка Марио Драги вполне ожидаемо заявил о том, что регулятор не рассматривает возможность отказа от проводимой политики в обозримом будущем, а значит, евро будет корректироваться вниз вследствие постоянного накачивания рынка дешёвой ликвидностью. Напомню, что ЕЦБ ежемесячно выкупает европейские активы на сумму порядка 80 млрд евро, то есть целенаправленно увеличивает предложение, продавливая собственную валюту и разгоняя тем самым инфляцию.
Второй фактор — это укрепление доллара и национальных валют, в том числе рубля. Доллар продолжает укреплять свои позиции на фоне ожиданий ужесточения политики ФРС. На сегодняшний день почти 3/4 инвесторов уверены в том, что уже в декабре Федрезерв примет решение об увеличении ставки на 0,25-0,5%, что приведёт к сильному укреплению американской валюты.
Рубль и проиче валюты, привязанные к ценам на нефть, растут вслед за котировками. Первые договорённости, заключенные участниками ОПЕК, а также поддержка решения о сокращении предложения со стороны России (крупнейшего независимого экспортёра) способствуют росту надежд на скорейшее возвращение нефти к отметкам 70-75 долларов за баррель уже в первом квартале следующего года.
Отказываться ли от евро? Сейчас этого делать точно не стоит. Наблюдаемое снижение по евро не является долгосрочным: я напомню, что в последний раз курс в районе 68 рублей за евро мы наблюдали всего чуть больше года назад, в июле-августе 2015. То есть в принципе никакой катастрофы не произошло. Более того, уже в ближайшее время евро имеет все шансы отыграть часть потерянных ранее позиций: на этой неделе публикуется большой блок статистических данных из ЕС, и они обещают быть позитивными.Позитив от публикации блоков статистики, на мой взгляд, позволит евро укрепиться на этой неделе, так что сбрасывать «европейца» со счетов во всех смыслах я бы не советовал. Но если говорить о долгосрочной перспективе, то с учётом почти гарантированного роста доллара к евро к концу года я бы советовал задуматься о переводе валютных сбережений именно в доллары, поскольку сейчас валюты стремительно следуют навстречу друг другу.
Сейчас уже слабо верится, что какие-нибудь шесть лет назад за один евро давали полтора американских доллара. К настоящему моменту курс европейской валюты скатился до минимальных уровней за последние 14 лет. И это, по всей видимости, еще не конец долгой дороги вниз. Как считают эксперты из нью-йоркской исследовательской компании Lombardi Publishing Corporation , выпускающей инвестиционную аналитику, даже при самом оптимистическом раскладе у евро «жуткие перспективы» в 2017 году.
Совсем не золотая середина
Ян Хациус, главный экономист банка Goldman Sachs заявил на телеканале Bloomberg, что евро и доллар достигнут паритета до конца нынешнего года. Еще более драматичный сценарий рисует Стивен Ингландер, управляющий директор Citi. Он называет отметку $0,9 за €1. На сегодняшний день это самый радикальный из всех озвученных прогнозов. Ингландер, как напоминает Bloomberg, возглавляет в Citi подразделение, которое отслеживает движения 10 основных валют.
Справедливости ради нужно отметить, что существуют и прямо противоположные точки зрения. Так, Темос Фиотакис, валютный стратег из швейцарского банка UBS, твердо уверен, что курс единой европейской валюты сильно занижен в последнее время. А ее справедливая стоимость в будущем – $1,3. Слова аналитика, которые приводит сайт poundsterlinglive.com , могли бы звучать соловьиной трелью для держателей евро. Но есть одна важная оговорка: речь идет о долгосрочной перспективе.
Если отсечь крайние мнения и привести к общему знаменателю прогнозы недавнего времени, то «золотая середина» получается не такой уж «золотой». Большинство специалистов валютного рынка убеждены, что в течение этого года евро сравняется с долларом. Расхождения в многочисленных пророчествах колеблются в пределах двух-трех центов. Так, эксперты из Bank of America Merrill Lynch утверждают, что европейской валюте удастся отстоять рубеж 1,02.
Плюс Дональд Трамп
Евро просто обречен на дальнейшее сползание из-за того, что происходит в Америке. Безработица в США упала ниже 5%, то есть до минимальных значений за весь посткризисный период. Инфляция приближается к отметке 2%, которую Федеральный резерв взял за целевой ориентир для возможного ужесточения монетарной политики. В результате регулятор готов и дальше поднимать ставку. Аналитики спорят лишь о том, сколько раз в 2017 году произойдет это повышение и на сколько базисных пунктов.
Дальнейший ход событий хорошо известен рынкам. Каждое ужесточение монетарной политики ведет к удорожанию доллара по отношению ко всем остальным валютам. В скобках стоит заметить, что под двойным давлением может оказаться российский рубль. Деньги с развивающихся рынков начнут перетекать в американские активы, а местные валюты – соответственно падать. Кроме того, существует обратная зависимость между курсом доллара и нефтяными котировками. Доллар – вверх, нефтяные цены – вниз. И наоборот.
Дополнительным ударом для евро стала экономическая программа Трампа. Даже частичное выполнение его обещаний снизить налоги для корпораций и всех категорий частных налогоплательщиков приведет к ускоренному росту потребления и к всплеску инфляции. А значит, к дальнейшему повышению ставки и росту доллара. Американцы готовы к такому повороту событий. По последнему опросу Федерального резервного банка Нью-Йорка, инфляционные ожидания потребителей на конец нынешнего года составляют 3%, сообщает Reuters. Это в полтора раза больше целевых значений ФРС.
Европейские болезни
Как ни страшна для евро Америка, гораздо опаснее проблемы самой объединенной Европы. Начнем с экономики.
Если США успешно оправились от кризиса, то в еврозоне фактически продолжается стагнация. Впервые, начиная с 2008 года, Европейская комиссия прогнозирует годовой рост ВВП во всех государствах-членах валютного альянса. Но что это за рост? В Италии он не превысит 0,9%, во Франции и Бельгии – 1,4%. И даже в Германии, которая считается локомотивом европейской экономики, ВВП увеличится всего на 1,6%. Это меньше, чем по итогам 2016 года. Такой же рост прогнозируется в Португалии, Австрии и в масштабах всей еврозоны. Чуть лучше дела в Испании.
Самым слабым звеном остается Италия. В момент перехода на евро там, как и в Германии, был низкий уровень безработицы. А по многим ключевым показателям, включая объем промышленного производства, итальянская экономика уверенно догоняла немецкую. С тех пор ситуация изменилась самым коренным образом. Процент безработных измеряется двухзначными числами. А вся экономика Италии задыхается под гнетом долговых проблем.
Отдельная больная тема – кризис банковской системы. Старейший в мире и четвертый по величине в Италии Banca Monte dei Paschi di Siena так и не смог выполнить требование европейского регулятора и привлечь необходимый капитал. Теперь вся надежда на помощь правительства.
Крупнейшее финансовое учреждение Италии банк UniCredit, по свидетельству The Economist , пытается решить проблему неработающих кредитов (non-performing loans) на десятки миллиардов евро за счет распродажи зарубежных «дочек» и масштабных сокращений персонала. По последним данным, рыночная оценка банка втрое ниже его балансовой стоимости.
На фоне итальянских проблем стала забываться Греция. А между тем, тамошний кризис никуда не делся. Как пишет британская The Guardian , в последние недели страна снова оказалась на пороге финансовой катастрофы, и ей опять грозит вынужденный выход из ЕС.
«Frexit» и «Nexit»
Дальнейшее сползание евро еще на самый худший вариант. Нельзя исключать и более страшный сценарий – распад еврозоны. По крайней мере, теоретически.
Brexit и победа Дональда Трампа еще больше усилили позиции популистов и евроскептиков в ключевых государствах ЕС. Очередную проверку на прочность европейская интеграция пройдет 23 апреля, когда во Франции состоится первый тур президентских выборов. По последним опросам избирателей, лидер Национального фронта Марин Ле Пен опережает других кандидатов. В случае избрания она обещает вынести на референдум вопрос о членстве Франции в ЕС. И в политический словарь уже вошел новый термин – «Frexit».
Пока политологи не дают Марин Ле Пен никаких шансов во втором туре выборов, в который пройдут два кандидата, набравшие наибольшее количество голосов. Однако стоит напомнить один очевидный факт. До последнего момента никто не верил, что британцы проголосуют за выход из ЕС, а Дональд Трамп станет президентом.
В марте будут избирать парламент в Нидерландах. Ультраправая Партия свободы Герта Вилдерса, аналог французского Национального фронта, тоже лидирует и пользуется поддержкой 12% избирателей. Вроде бы, мало. Но из-за особенностей пропорциональной избирательной системы даже такого количества голосов может оказаться достаточно, чтобы не только войти в правительство, но и сформировать его. И тогда на повестке дня окажется «Nexit».
Фрау Меркель уже не та
А дальше на очереди выборы в Германии и, возможно, в Италии. И там, и там есть свои евроскептики. Как напоминает Lombardi, противники ЕС уже представлены в правительствах Греции, Венгрии, Польши, Финляндии. В некоторых странах популисты и националисты пользуются поддержкой более 50% избирателей. В той же Италии, если выборы пройдут в 2017 году, партии подобной ориентации наберут, по меньшей мере, 30% голосов.
Позиции немецкой популистской «Альтернативы для Германии» не так прочны, как итальянских «Движения пяти звезд» и Лиги севера. В ФРГ, которая считается сердцем европейской интеграции и больше других выиграла от общей валюты, проблема совсем другая. В масштабах всего Европейского союза сильно пошатнулся авторитет Ангелы Меркель. Появились сомнения в ее лидерских качествах и в способности диктовать партнерам разумные правила игры. Причина не только в кризисе беженцев, но и в экономической слабости объединенной Европы. Именно политике жесткой бюджетной экономии, которая всегда была идеей фикс немецкого канцлера, критики приписывают застой в потреблении, а, значит, и в росте экономики.
И, наконец, самое печальное. Стоит лишь одной стране еврозоны затеять выход из общего строя, предупреждает Lombardi, как неминуемо сработает эффект домино. И без того непрочная конструкция рухнет, словно карточный домик.
Получается, что на данный момент ни у политологов, ни у финансовых аналитиков нет ни одной хорошей новости для держателей единой европейской валюты. Евро, похоже, действительно продолжит падение.